兰格：尽管外围局势动荡带来干扰，钢市仍呈现一定韧性。后续随着中东局势对能化商品的脉冲式影响减弱，交易逻辑将逐渐回归基本面博弈。目前唐山地区钢厂部分轧线仍处于减量生产阶段，挺价意愿较强。从焊镀管产业链来看，管厂库存下降、市场库存小幅增加，工程方资金到位情况同比小幅改善，行业压力不大。不过，新一结算周期协议原料将陆续交付，库存下降趋势尚不稳定，焊镀管价格处于震荡区间并灵活上探。预计国内焊管、镀锌管价格随行就市，稳中偏强运行。
我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应820.97 万吨，周环比增加 23.73 万吨，增幅 3%。上周五大钢材品种产量除冷热轧外，周环比均有所增加，核心驱动在于部分钢厂节后集中复产，尤其是短流程钢厂产量增长明显。库存方面，上周五大钢材总库存 1974.89 万吨，周环比增加 22.89 万吨，增幅 1.2%。上周五大品种总库存中，螺纹钢、线材周环比有所增加，其余品种总库存小幅下降；厂库周环比增加，增幅主要由中厚板贡献；社库周环比增加，增幅主要由螺纹钢贡献。消费方面，上周五大品种周消费量为 798.08 万吨，环比增长 15.4%；其中建材消费环比增长 55.2%，板材消费环比增长 3.6%。上周五大品种表观消费呈现建材、板材双增的局面。供应方面，上周五大材产量有所增长，其中随着短流程产量集中复产，上周螺纹产量边际增速加快，热卷供应因北方环保管制持续下降；随着本周北方环保限产结束以及生产利润修复，预计五大材供给仍将继续恢复。需求方面，上周表需周环比增加，且螺纹需求恢复力度强于热卷。据百年建筑调研，截至 3 月 11 日（农历正月二十三），全国 10692 个工地开复工率为 42.5%，环比提升 19 个百分点，农历同比下降 5.2 个百分点；劳务上工率 43.9%，环比提升 14.2 个百分点，农历同比下降 5.8 个百分点；资金到位率 42.8%，环比提升 7.4 个百分点，农历同比下降 0.8 个百分点，需关注后续需求恢复情况。整体来看，钢材供需格局整体改善有限，整体去库节点暂未出现，但受地缘政治冲突影响，钢材成本及市场情绪得到支撑，预计短期钢材价格宽幅震荡运行。